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结果: 找到 “报表分析” 相关内容7个

  • 财务报表分析从入门到精通

    原则：

    1、报表分析不是财务分析，也不是经营分析，概念错，目的错，方法错。财报解读没有对与错，只有无效和有效，只有适合不适合。

    2、结合业务和透过数字看本质，从报表中看出企业的经营状况，解读出经营痛点，并给出好的经营反馈。

     

    步骤：

    1、看经营主轴，看三张报表；三张主表看什么？

    2、看这四个节点，资产、收入、利润、现金流，步骤不能颠倒；

    3、解读1：什么是资产？就是家里有钱没钱。资产的质量怎么样？就是资产带来收入的能力，高周转、高质量的资产，带来的是高收入；低质量、低周转的资产，带来的是低收入；

    4、解读2：什么是利润？就是资产带来收入后，是否赚钱？也就是盈亏问题。

    5、解读3：什么是现金流？就是资产带来收入后，是否赚钱？是否赚到钱？也就是说，是否赚到白花花的银子，落袋为安。

     

    换一句通俗的话来说：老板用自己的家底投入金钱，实现多少收入，赚了多少钱？是否赚钱？是否真正赚到钱？

    比如：老板投入100元资产，带来了150元的收入，赚了30元。然后本金100元还在，30元也落袋为安。从100到130元，实现了财富的增值。100元是资产，150元是收入，30元是利润，30元是现金流，即经营活动产生的现金净额。

    未完待续，静等我的第二篇：分析实例上架，关于对资产、收入、利润、现金流的分别剖析。。。

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    坛主zhouchunxian
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    发布时间：2024-03-01

  • 【深圳沙龙】从卓越到超凡-从报表分析中获取的财务智慧（2023.09.17周日）

    从卓越到超凡-从报表分析中获取的财务智慧

     

    【沙龙背景】

    企业必须改变活法，开始修炼内功：

    当今商业世界，唯一不变的就是变化本身。对于每个企业和企业中的个人而言，变化的速度似乎越来越快了。除了变化速度的加快，企业发现不能再像以前那样，靠高速增长的环境存活了。

    曾经的企业，长于游击战，信奉机会主义，往往偏重渠道终端和降价，沉溺于此的企业，会在未来失去持续增长的资格。大家常说的一句话是风大的时候连猪都能飞起来。曾经很多企业是靠着中国经济快速发展的大风吹着活到现在，而未来的市场之风可能不会像过去30年那么猛烈了。

    在徐徐微风之下，企业必须改变活法，开始修炼内功，从追求数量向追求质量转变，从追求速度向追求深度转变，从追求机遇向追求实力转变。重视战略、提升品牌、提升企业的软实力变得无比重要。

    在修炼内功的同时，企业的内部管理将变得无比重要，企业每时每刻都在思考的问题：

    • 企业应该将大部分资金和精力投入到哪里？
    • 企业的关注点又在哪里？
    • 企业的经营策略聚焦在持续提高差异化、产品价格和优势？
    • 还是浪费了大量的时间和成本担忧价格竞争？
    • 在寻找节省成本的方法的同时，是否陷入了另一个极端，让企业陷入了另一个恶性循环？
    • 企业应该重视哪些方面的发展以适应高速变化的外部市场？
    • ……

    企业需要一个自我审视的视角，无时无刻的反应观察和分析企业在上述问题的思考，以及执行的情况。

    而通过数据反应事实，通过数据进行分析和诊断，这是企业内部管理对于财务分析的殷切期望，未来将在企业内部管理中变得非常重要。

    【主讲内容】

    本次沙龙，就和你共同探讨，财务分析人员在多年报表分析中得出的商业智慧：

    • 企业良性增长背后的核心商业逻辑是怎样的？
    • 如果通过报表的指标和数据，分析企业目前在核心商业逻辑上的进展情况？
    • 身为企业的财务经理人，如何透过财务数据的表现，给到企业有价值的，鞭辟入里的商业建议？

    本次沙龙的结论，您可以直接使用到自己的财务分析中去，为企业提出更为深入和有价值的财务建议！

    【活动详情】

    • 活动时间：2023年09月17日（星期日）
    • 活动地点：深圳市 • 活动一周前通知
    • 活动主持：徐光 老师【查看老师介绍】
    • 活动费用：100元/人

    【活动安排】

    • 09:00-09:30 签到
    • 09:30-12:00 主题演讲
    • 12:00-13:20 午休
    • 13:20-17:00 主题演讲
    • 17:00-17:30 交流讨论

    【报名咨询】

    • 联系人：郑艳娇
    • 电 话：15914167758（同微信）
    • Q Q : 612139009
    • 邮 箱：tracy@ecfo.cn


    【注意事项】

    • 感兴趣者报名从速，活动开始前二天报名截止！
    • 参加沙龙活动请携带名片，便于交流。
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    坛主zhs
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    发布时间：2023-09-06

  • 【广州沙龙】从卓越到超凡-从报表分析中获取的财务智慧（2023.09.16周六）

    从卓越到超凡-从报表分析中获取的财务智慧

     

    【沙龙背景】

    企业必须改变活法，开始修炼内功：

    当今商业世界，唯一不变的就是变化本身。对于每个企业和企业中的个人而言，变化的速度似乎越来越快了。除了变化速度的加快，企业发现不能再像以前那样，靠高速增长的环境存活了。

    曾经的企业，长于游击战，信奉机会主义，往往偏重渠道终端和降价，沉溺于此的企业，会在未来失去持续增长的资格。大家常说的一句话是风大的时候连猪都能飞起来。曾经很多企业是靠着中国经济快速发展的大风吹着活到现在，而未来的市场之风可能不会像过去30年那么猛烈了。

    在徐徐微风之下，企业必须改变活法，开始修炼内功，从追求数量向追求质量转变，从追求速度向追求深度转变，从追求机遇向追求实力转变。重视战略、提升品牌、提升企业的软实力变得无比重要。

    在修炼内功的同时，企业的内部管理将变得无比重要，企业每时每刻都在思考的问题：

    • 企业应该将大部分资金和精力投入到哪里？
    • 企业的关注点又在哪里？
    • 企业的经营策略聚焦在持续提高差异化、产品价格和优势？
    • 还是浪费了大量的时间和成本担忧价格竞争？
    • 在寻找节省成本的方法的同时，是否陷入了另一个极端，让企业陷入了另一个恶性循环？
    • 企业应该重视哪些方面的发展以适应高速变化的外部市场？
    • ……

    企业需要一个自我审视的视角，无时无刻的反应观察和分析企业在上述问题的思考，以及执行的情况。

    而通过数据反应事实，通过数据进行分析和诊断，这是企业内部管理对于财务分析的殷切期望，未来将在企业内部管理中变得非常重要。

    【主讲内容】

    本次沙龙，就和你共同探讨，财务分析人员在多年报表分析中得出的商业智慧：

    • 企业良性增长背后的核心商业逻辑是怎样的？
    • 如果通过报表的指标和数据，分析企业目前在核心商业逻辑上的进展情况？
    • 身为企业的财务经理人，如何透过财务数据的表现，给到企业有价值的，鞭辟入里的商业建议？

    本次沙龙的结论，您可以直接使用到自己的财务分析中去，为企业提出更为深入和有价值的财务建议！

    【活动详情】

    • 活动时间：2023年09月16日（星期六）
    • 活动地点：广州市 • 活动一周前通知
    • 活动主持：徐光 老师【查看老师介绍】
    • 活动费用：100元/人

    【活动安排】

    • 09:00-09:30 签到
    • 09:30-12:00 主题演讲
    • 12:00-13:20 午休
    • 13:20-17:00 主题演讲
    • 17:00-17:30 交流讨论

    【报名咨询】

    • 联系人：李建坤
    • 电 话：15920097682（同微信）
    • Q Q : 2582558349
    • 邮 箱：wangnan@ecfo.cn

    【注意事项】

    • 感兴趣者报名从速，活动开始前二天报名截止！
    • 参加沙龙活动请携带名片，便于交流。
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    坛主zhs
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    发布时间：2023-09-06

  • 老会计的独家秘笈：财务报表分析的“艺术”

    财务报表分析的“艺术”

           财务报表分析是一门“艺术”，背后隐藏着企业的玄机。

      财务报表是企业所有经济活动的综合反映，提供了企业管理层决策所需要的信息。认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的“粉饰”，公允地评估企业的决策绩效。

      要读懂财务报表，除了要有基本的财务会计知识外，还应掌握以下方面以看清隐藏在财务报表背后的企业玄机：

    浏览报表，探测企业是否有重大的财务方面的问题

      拿到企业的报表，首先不是做一些复杂的比率计算或统计分析，而是通读三张报表，即利润表、资产负债表和现金流量表，看看是否有异常科目或异常金额的科目，或从表中不同科目金额的分布来看是否异常。比如，在国内会计实务中，“应收、应付是个筐，什么东西都可以往里装”。其他应收款过大往往意味着本企业的资金被其他企业或人占用、甚至长期占用，这种占用要么可能不计利息，要么可能变为坏账。在分析和评价中应剔除应收款可能变为坏账的部分并将其反映为当期的坏账费用以调低利润。

    研究企业财务指标的历史长期趋势，以辨别有无问题

      一家连续赢利的公司业绩一般来讲要比一家前3年亏损，本期却赢利丰厚的企业业绩来得可靠。我们对国内上市公司的研究表明：一家上市公司的业绩必须看满5年以上才基本上能看清楚，如果以股东权益报酬率作为绩效指标来考核上市公司，那么会出现一个规律，即上市公司上市当年的该项指标相对于其上市前3年的平均水平下跌50%以上，以后的年份再也不可能恢复到上市前的水平。解释只有一个：企业上市前的报表“包装”得太厉害。

    比较企业的利润水平是否与其现金流量水平一致

      有些企业在利润表上反映了很高的经营利润水平，而在其经营活动产生的现金流量方面却表现贫乏，那么我们就应提出这样的问题：“利润为什么没有转化为现金?利润的质量是否有问题?”银广夏在其被暴光前一年的赢利能力远远超过同业的平均水平，但是其经营活动产生的现金流量净额却相对于经营利润水平贫乏，事后证明该公司系以其在天津的全资进出口子公司虚做海关报关单，然后在会计上虚增应收账款和销售收入的方式吹起利润的“气球”。而这些子虚乌有的所谓应收账款是永远不可能转化为经营的现金的，这也就难怪其经营活动产生的现金流量如此贫乏。

      将企业与同业比较

      将企业的业绩与同行业指标的标准进行比较也许会给我们带来更深阔的企业画面：一家企业与自己比较也许进步已经相当快了，比如销售增长了20%，但是放在整个行业的水平上来看，可能就会得出不同的结论：如果行业平均的销售增长水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企业最终将败给自己的竞争对手。

      小心报表中的“粉饰”

      财务报表中粉饰报表、制造泡沫的一些手法，对企业决策绩效的评估容易产生偏差甚至完全出错现象。以非经常性业务利润来掩饰主营业务利润的不足或亏损状况。

      非经常性业务利润是指企业不经常发生或偶然发生的业务活动产生的利润，通常出现于投资收益、补贴收入和营业外收入等科目中。如果我们分析中发现企业扣除非经常性业务损益后的净利润远低于企业净利润的总额，比如不到50%，那么我们可以肯定企业的利润主要不是来源于其主营的产品或服务，而是来源于不经常发生或偶然发生的业务，这样的利润水平是无法持续的，也并不反映企业经理人在经营和管理方面提高的结果。

    将收益性支出或期间费用资本化以高估利润

      这是中外企业“粉饰”利润的惯用手法，比如将本应列支为本期费用的利润表项目反映为待摊费用或长期待摊费用的资产负债表项目。在国内房地产开发行业中，我们可以经常地看到企业将房地产项目开发期间发生的销售费用、管理费用和利息支出任意地和长时间地“挂账”于长期待摊费用科目，这样这些企业的利润便被严重地高估。

    以关联交易方式“改善”经营业绩

      采用这一手法的经典例子是目前已经不存在的“琼民源”公司。为了掩盖亏损的局面不惜采用向其子公司出售土地以实现当期利润，而下一年再从该子公司买回土地的伎俩，后来“东窗事发”，遭到财政部和证监会的严厉惩处。所以，我们在分析中应关注企业关联方交易的情况，研究其占企业总的销售、采购、借款以及利润的比例，并应审查这些交易的价格是否有失公允。

    通过企业兼并“增加”利润

      某些企业在产品或服务已经尚失赢利能力的情况下，采用兼并其他赢利企业的手段来“增加”其合并报表的利润。这些企业的会计高手利用国内尚未有合并会计报表的会计准则和目前合并报表暂行规定中的“漏洞”，将被兼并企业全年的利润不合适地并入合并报表中。在分析中应特别注意企业的收购日期，收购前被兼并企业的利润水平，在合并利润表的利润总额和净利润之间有无除所得税和少数股东收益以外的异常科目出现。

    通过内部往来资金粉饰现金流量

      有的企业在供、产、销经营活动产生的现金流量不足，便采用向关联企业内部融通资金，并把这些资金的流入列为“收到的其他与经营活动有关的现金”的手法使现金流量表中经营活动产生的现金流量看起来更好。

      对财务报表进行分析，有助于我们全面地把握公司的财务情况和评估决策绩效，但是也应清醒地认识到财务报表分析的局限性：首先，企业的资产以及利润表中的产品销售成本是按资产或存货获得时所支付的金额记录的，因此资产和销售成本不是按资产或存货现行价值反映的。在通货膨胀的情况下，有可能引起资产报酬率或权益报酬率的高估。

      另外，历史成本的原则还导致同业新老企业比较的困难。比如，假设甲、乙两家企业生产完全同样的产品，生产能力一样，本年销售收入也完全一样，都是1亿元，甲企业是10年前成立的企业，由于固定资产购建比较早，因此当初的成本比较便宜，再由于使用中折旧的缘故，故其固定资产的账面值较低，仅为2000万元;而乙企业是刚成立3年的企业，固定资产的购建成本较高，累计提取的折旧较少，所以其账面值较高，为6000万元。我们计算甲、乙两家企业的固定资产周转率可得：甲企业为10000/2000=5(次)，而乙企业为10000/6000=1.67(次)。若我们将两家企业的周转率相比，则会得到乙企业的周转率仅仅为甲企业的1/3，乙企业的资产管理效率似乎远远不如甲企业的结论。但是，这样的结论显然是有失公允的。解决这一局限性的方法是在企业内部考核中采用资产的现行价值来计量资产的价值，比如甲乙企业的对比中，我们可以按固定资产重新购建的成本——重置成本来替换其账面值。

      其次，会计方法选择和会计估计的普遍存在。财务会计准则和制度中常常允许对相同的业务采取多个可选择的方法之一，即使对同类固定资产都采用直线法折旧，不同企业对资产的使用年限、使用年限未能够在市场上可变卖的价值(残值)的估计也可能是不一样的。克服这些问题的方法有：其一，在企业集团内部的绩效考核之前，应该按行业统一企业会计制度，尽可能地减少或甚至禁止对同一类经济业务的不同会计处理方法。其二，作为分析人员，应采用一些剔除由于会计政策不一致对财务指标的影响。

      另外，财务指标也具有局限性。企业的内部控制程序是否有效以及企业作为组织的创新和学习能力怎样等是财务指标所不能反映或不能完全反映的，必须借助于其他的非财务指标，甚至是难以量化的指标来考核。
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    坛主zhs
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    发布时间：2015-07-13

  • 四招轻松搞定财务报表分析!

    四招轻松搞定财务报表分析

    财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。如何分析财务报表对一企业财务人员来说就显得由为重要。一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：

      一、比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比。

      二、趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据;

      三、因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法;

      四、比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。

      财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系：

    1、偿债能力：
      短期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。
      长期偿债能力：长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。

    2、营运能力：
      营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。

    3、盈利能力：
      盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。

      五、现金流分析
      在财务比率分析当中，没有考虑现金流的问题，而我们在前面已经讲过现金流对于一个企业的重要意义，因此，下面我们就来具体地看一看如何对现金流进行分析。分析现金流要从两个方面考虑。一个方面是现金流的数量，如果企业总的现金流为正，则表明企业的现金流入能够保证现金流出的需要。但是，企业是如何保证其现金
    流出的需要的呢?这就要看其现金流各组成部分的关系了。这方面的分析我们在前面已经详细论述过，这里不再重复。另一个方面是现金流的质量。这包括现金流的波动情况、企业的管理情况，如销售收入的增长是否过快，存货是否已经过时或流动缓慢，应收帐款的可收回性如何，各项成本控制是否有效等等。最后是企业所处的经营环境，如行业前景，行业内的竞争格局，产品的生命周期等。所有这些因素都会影响企业产生未来现金流的能力。

      六、 小结
      对企业财务状况和经营成果的分析主要通过比率分析实现。常用的财务比率衡量企业三个方面的情况，即偿债能力、营运能力和盈利能力。对现金流的分析一般不能通过比率分析实现，而是要求从现金流的数量和质量两个方面评价企业的现金流动情况，并据此判断其产生未来现金流的能力。比率分析与现金流分析作用各不相同，不可替代。
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    坛主zhs
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    发布时间：2015-07-07

  • 巴菲特财务报表分析八法

    巴菲特财务报表分析八法

    一、垂直分析：确定财务报表结构占比最大的重要项目
    垂直分析，又称为纵向分析，实质上是结构分析。第一步，首先计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比。第二步，通过各项目的占比，分析其在企业经营中的重要性。一般项目占比越大，其重要程度越高，对公司总体的影响程度越大。第三步，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况，对变动较大的重要项目进一步分析。经过垂直分析法处理后的会计报表通常称为同度量报表、总体结构报表、共同比报表。以利润表为例，巴菲特非常关注销售毛利率、销售费用率、销售税前利润率、销售净利率，这实质上就是对利润表进行垂直分析。

    二、水平分析：分析财务报表年度变化最大的重要项目
    水平分析法，又称横向比法，是将财务报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比，分析企业财务数据变动情况。水平分析进行的对比，一般不是只对比一两个项目，而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问题，为进一步全面深入分析企业财务状况打下了基础，所以水平分析法是会计分析的基本方法。这种本期与上期的对比分析，既要包括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率的相对值，才可以防止得出片面的结论。每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。

    三、趋势分析：分析财务报表长期变化最大的重要项目
    趋势分析，是一种长期分析，计算一个或多个项目随后连续多个报告期数据与基期比较的定基指数，或者与上一期比较的环比指数，形成一个指数时间序列，以此分析这个报表项目历史长期变动趋势，并作为预测未来长期发展趋势的依据之一。趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可以只是对某些主要财务指标的发展趋势进行分析。巴菲特是长期投资，他特别重视公司净资产、盈利、销售收入的长期趋势分析。他每年致股东的信第一页就是一张表，列示从1965年以来伯克希尔公司每年每股净资产增长率、标准普尔500指标年增长率以及二者的差异。

    四、比率分析：最常用也是最重要的财务分析方法
    比率分析，就是将两个财务报表数据相除得出的相对比率，分析两个项目之间的关联关系。比率分析是最基本最常用也是最重要的财务分析方法。财务比率一般分为四类：盈利能力比率，营运能力比率，偿债能力比率，增长能力比率。2006年国务院国资委颁布的国有企业综合绩效评价指标体系也是把财务绩效定量评价指标分成这四类。从巴菲特过去40多年致股东的信来看，巴菲特这四类比率中最关注的是：净资产收益率、总资产周转率、资产负债率、销售收入和利润增长率。财务比率分析的最大作用是，使不同规模的企业财务数据所传递的财务信息可以按照统一的标准进行横向对照比较。财务比率的常用标准有三种：历史标准、经验标准、行业标准。巴菲特经常会和历史水平进行比较。

    五、因素分析：分析最重要的驱动因素
    因素替代法又称连环替代法，用来计算几个相互联系的驱动因素对综合财务指标的影响程度的大小。比如，销售收入取决于销量和单价两个因素，企业提价，往往会导致销量下降，我们可以用因素分析来测算价格上升和销量下降对收入的影响程度。巴菲特2007年这样分析，1972年他收购喜诗糖果时，年销量为1600万磅。2007年增长到3200万磅，35年只增长了1倍。年增长率仅为2%.但销售收入却从1972年的0.3亿增长到2007年的3.83亿美元，35年增长了13倍。销量增长1倍，收入增长13倍，最主要的驱动因素是持续涨价。

    六、综合分析：多项重要指标结合进行综合分析
    企业本身是一个综合性的整体，企业的各项财务活动、各张财务报表、各个财务项目、各个财务分析指标是相互联系的，只是单独分析一项或一类财务指标，就会像盲人摸象一样陷入片面理解的误区。因此我们把相互依存、相互作用的多个重要财务指标结合在一起，从企业经营系统的整体角度来进行综合分析，对整个企业做出系统的全面的评价。目前使用比较广泛的有杜邦财务分析体系、沃尔评分法、帕利普财务分析体系。最重要最常用的是杜邦财务体系：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，这三个比率分别代表公司的销售盈利能力、营运能力、偿债能力，还可以根据其驱动因素进一步细分。

    七、对比分析：和最主要的竞争对手进行对比分析
    和那些进行广泛分散投资的机构不同，巴菲特高度集中投资于少数超级明星公司，前10大重仓股占组合超过80%.这些超级明星公司各项重要财务指标都远远超过行业平均水平。在长期稳定发展的行业中，那些伟大的超级明星企业也往往都有一个与其实力相比难分高下的对手。比如软饮料行业中可口可乐与百事可乐，快餐行业中的麦当劳（微博）与肯德基（微博），飞机制造行业中的波音与空客。两个超级明星企业旗鼓相当，几乎垄断了行业的大部分市场，这就形成了典型的双寡头垄断格局。因此把超级明星公司与其竞争对手进行对比分析是最合适的方法。

    八、前景分析：预测未来长期业绩是财务分析最终目标
    巴菲特进行财务报表分析的目的不是分析所有公司，而是寻找极少数超级明星："我们始终在寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司。这种目标公司并不能充分保证我们投资盈利：我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要与我们的预测相符。但是这种投资方法——寻找超级明星——给我们提供了走向真正成功的唯一机会".对企业未来发展前景进行财务预测是财务报表分析的最终目标。巴菲特说得非常明确："我关注的是公司未来20年甚至30年的盈利能力。"
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    坛主zhs
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    发布时间：2015-04-03

  • 如何从企业财务报表分析中发现问题?

    如何从企业财务报表分析中发现问题?



    财务报表主要有资产负债表（反映企业一定日期所拥有的资产、需偿还的债务，以及投资者所拥有的净资产的情况）

      损益表（反映企业一定时期内的经营成果，及利润或亏损的情况，表明企业财务报表分析运用所拥有的资产的获利能力）

      现金流量表（反映企业一定期间内现金的流入或流出，表明企业财务获得现金和现金等价物的能力）及其他附表。

      资产负债表中资产总额＝负债 所有者权益

      主要看：
      货币资金（含现金、银行存款及其他货币资金）
      应收帐款（应收的货款，应看明细及时催收）
      其他应收款（其他应收往来，应看明细处理）
      存货（含库存商品、原材料等，看明细表可以了解实际库存情况）
      短期投资（一年以内）、长期投资（一年以上）
      固定资产（使用期限一年以上，价值2000元以上）
      短期借款（一年以内银行借款）、长期借款（一年以上银行借款）
      应付帐款（应付货款，应看明细安排支付）
      其他应付款（其他应付往来，应看明细及时处理）
      股本或实收资本（基本上等于注册资金）
      未分配利润（企业累计盈利或亏损）

      损益表：
      主营业务收入（主业收入）
      主营业务成本（主业成本）
      税金及附加
      营业费用（销售部门费用）
      管理费用（管理部门费用）
      财务费用（主要是存贷款利息，负数为存款利息）
      其他业务利润（非主营业务收入-支出）
      补贴收入（国家拨入的亏损补贴，退还的增值税等）
      营业外收入（固定资产盘盈及处置收入、罚款收入等）
      营业外支出（固定资产盘亏及损失、罚款支出、捐赠支出等）
      利润总额＝主营业务利润 其他业务利润-营业、管理、财务费用 投资收益（减投资损失） 补贴收入 营业外收入-营业外支出

      很多经理人每天忙着开拓业务，处理员工问题，但是在忙碌当中，却忘了注意一些公司的长远大问题，以致于到最后问题已经严重到病入膏盲，才猛然醒悟。

      其实，经理人只要养成习惯，定期注意一些简单的财务报表，就能够掌握公司的发展趋势。一旦出现轻微的警讯，就可以立刻处理。

      产品销售量。如果你平日只看营收报表，这中间可能潜藏很多陷阱。例如，有家公司虽然营业额和利润不断提高，但销售量其实在下跌，市场占有率在萎缩。营收之所以成长，是因为产品调价的关系。因此，经理人必须定期追踪销售量，才能清楚掌握公司业务状况。

      损益平衡点。很多时候，每个月你都必须等到财务报表出来以后，才知道公司最近表现如何。但这个时间的落差，很可能影响你的决策速度。 如果你可以请财务人员提供公司的损益平衡分析；也就是说，你的产品一个月要销售多少才能平衡，心中随时有这个数字，你立刻可以判断这段时间究竟赚钱，还是亏钱。

          原物料购买比例。究竟你的公司花了多少比例的钱，在纸张、塑胶等原物料上？把这个数字拿来和营业额做比较。一般来说，这个比例应该很稳定，一两个月有波动还没有关系，但如果有不断增加、或下降的趋势，就要注意了。很可能你的存货太多、成本没有控制好，或者库存太少，碰到突然增加的订单，你可能消化不了。

       银行对帐单。每个月银行会寄给你对帐单，别以为会计人员一定会去核对。事实上，每个人每天忙着做很多事情，根本没有人注意这件重要的工作。你知道吗，很可能你的公司已经有好几年，没有人查对过公司户头了。

           积压的订单。有些订单进来了，但是却一直没有处理，以致耽误了交期。只要你要求看看那些积压的订单，就可以知道公司是否有问题，问题有多严重。每一张积压的订单就表示一个愤怒的顾客，看看你的公司正在累积多少愤怒顾客。

       一家公司发现常常有客户反应交货延迟，深入检讨之后，才发现其实问题是出在交通部门每次都从一叠订单的上面开始处理。结果是，每次最后进来的订单，反而最早完成，在下面的订单，永远要被延搁几天。知道你的公司积压多少订单，问题出在哪里，要解决就容易了。
    退货记录。如果退货的数量增加，表示内部品管有问题。因此，掌握退货数量，是一个重要的关键，才不会到问题不可收拾时，才着手处理。

       员工人数。每个月算算员工有多少人。随着业务增加，公司雇用的员工人数，可能不知不觉地成长，甚至当业务没有成长时，员工人数仍然无声无息地增加。例如，如果你的公司有二十五个人，再增加个五个人，的确是不算什么。 要求部属每个月给你一张统计表，让你掌握员工人数以及成长曲线。了解一下，公司是不是用人无度。

      在忙碌的工作中，抓住这几个基本而重要的数字，可以让你迅速掌握公司的营运状况。这可以说是另一种一分钟管理。
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    坛主zhs
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    发布时间：2015-03-31
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