集团无论选择哪种现金池模式，最终的实质是一样的，就是加强集团资金管控，整合资源优势
随着集团企业财务管控意识的加强，资金的集中管理越来越被现代企业作为加强财务管控的一个重要方面。银行为企业开发建立的“现金池”，就旨在由集团统一调度、使用集中起来的资金，以达到加强资金管控力度、最大限度地降低集团持有的资金净头寸，从而增强整体资金的实力、提升资金收益率的目标。本文拟为企业选择合适的现金池模式提供一些帮助。
企业现金池发展现状
通常银行可提供的企业现金池模式主要有两种：实体现金池和名义/虚拟现金池。
简单地说，“实体现金池”模式是以集团母公司的名义设立现金池总账户，通过成员单位向母公司委托贷款的方式，将成员单位在银行账户的资金全部或部分上收到现金池总账户内，由集团统一调度的管理模式。
“名义/虚拟现金池”模式则是银行为集团建立一个虚拟的银行账户，将集团下属所有成员单位银行账户的余额实时汇总显示在该虚拟账户上，并允许集团通过该虚拟账户使用各成员单位银行账户资金的管理模式。由于未涉及不同实体之间资金转移，在一定程度上简化了银行和企业的操作手续，节省了财务成本，进一步提高了企业资金管理的效率。
对于国内各大银行来说，目前实体现金池产品已比较成熟。但由于受到现行法律框架和利率、税收制度的管制，仅有极少数银行推行名义/虚拟现金池，在技术上也尚无实施案例。
模式差异对选择的影响
对比分析上述两种现金池模式，除了银行操作方式上不同外，还在以下几个方面存在差异。
一是合法合规性问题。
实体现金池采用委托贷款的形式，每笔委贷银行均可提供询证，协议、回单、息单也均注有委贷字样。由于产品符合现行金融法规政策，使用客户群较为广泛，税务、审计等部门认可度较高。
虚拟/名义现金池中的资金调拨、计息规则参照相关现金管理制度由企业自行设定，银行提供转付息单，非银行息单。因受到现行法律框架和利率、税收制度的管制，企业需考虑与相关机构的协调，并承担可能的操作风险。
二是相关税费不同。
实体现金池的委贷利息收入需按5%缴纳营业税；按委贷金额的万分之零点五缴纳印花税或自行计算应纳税额按期汇总缴纳；由于实际划转资金，还涉及到划转手续费等。而虚拟/名义现金池不存在委托贷款利息收入营业税以及印花税，但因银行提供的是转付息单而非银行息单，可能会受到税务质疑；由于不实际划转资金，故没有银行划转手续费。企业需考虑两者在成本费用上的差异。
三是技术支持不尽完善。
银行对实体现金池的操作模式基本一致，大部分已经完全实现了自动化、电子化。但因政策原因或技术原因，目前虚拟/名义现金池尚不普及，仅少数银行能提供支持，具体操作和实现方式上也有所不同。例如：银行在利息计算方法及利息在成员单位的分配方式上等问题，谈判成本和管理成本相对较高。
四是会计核算工作量较大。
由于频繁的资金划拨，实体现金池的模式大量增加了集团母公司和成员单位财务人员的账务处理工作量。而虚拟/名义现金池模式，则因内部资金的划拨不体现在成员单位的对账单上，由集团母公司的现金池总账户作为信息汇总账户，故不会增加集团母公司和成员单位财务人员的工作量。但会计核算会碰到一些新问题，例如：集团母公司自身的银行账户如果也作为现金池子账户之一，当集团母公司自身账户动用现金池资金对外支付时，该银行账户即会出现资金余额负数，如正处于会计期末，就需要真实划转成员单位的资金以弥补该负数或使用银行授信额度。
与此同时，集团企业财务管控的基础、集团对现金池推行的支持力度，成员单位的感受等，也都将对现金池的具体实施和未来的实施效果产生重要影响。
首先，集团财务管控的基础影响对现金池模式的选择。
集团资金集中管理目标清晰，管理决心坚定，是集团推行现金池的首要条件。由于涉及到下属企业的真金白银，推行现金池较其他财务管控手段更为敏感，需要集团领导大力支持，可说是“一把手”工程。而就管控基础而言，集团是否已经将资金权集中，包括对外融资权、对外担保、投资理财权等；集团的银行账户及资金是否已经集中在主要合作银行；成员单位是否在集团的统一计划下进行资金安排，是否有成熟的资金预算管理机制等，都将极大地影响现金池模式的选择。
其次，不同的资金管控基础、选择不同的现金池模式，成员单位的接受和感受度也是不同的。
在实体现金池模式下，成员单位相当关注被上收的资金所有权、收益权是否真的不变，使用权会受多大的限制。对于上收后的资金，集团如能保证成员单位的所有权、收益权不变，且不干预成员单位的正常经营资金使用，再配合出台绩效考核、奖金奖励等辅助政策，成员单位应该是可以理解、接受的，也会主动配合。
相比之下，虚拟/名义现金池模式下由于成员单位与银行间的收款、付款办理都不受影响，成员单位几乎感受不到集团实行了资金集中。所以，成员单位的感受是最清晰、友好的，对其现有的财务、业务管理模式也没有任何影响，企业更容易接受。
现金池建设的其他因素
集团无论选择何种现金池模式，最终的实质是一样的，就是加强集团资金管控，整合资源优势。其实施建设过程中，还包括其他一些重要因素，例如：
1、 推行现金池，最大的被考验者是集团母公司。集团母公司需要切实提升资金筹划、调度服务能力，同时还要防止把资金的外部风险转变为内部风险。
2、 集团需要建立和完善资金集中管理的内部操作流程、内部岗位职责、信息沟通、资金授权划分、资金分类预算、内部委托贷款规则、内部审计、业绩评价等一系列制度。
3、 在推行现金池步骤上，对成员单位是先易后难，逐步推行，还是一起上。
4、 对资金管理的效益和监管的关系上，是效益先行，还是侧重监管。
5、 对集团在资金集中管理中的地位，是作为服务者，将收益都分配给成员单位，还是主要作为受益者，将收益归在集团母公司。
6、 对成员单位资金集中的方式上，是采取奖惩制度保证，还是利益驱动。
7、 在资金集中后，如何处理与其他银行的合作关系等等。
因此，在建设前就将各种重要因素都考虑清楚，是现金池顺利实施的保证。
来源：《上海国资》 作者：乔宇晴