现金流比较抽象。但是：CASH ISKINNG。现金为王。刘强东说：没有现金流的公司分分钟倒闭。可见现金流对于公司的意义。

现金流量分为三类：经营类现金流量、投资类现金流量和筹资类现金流量。

举例：

从上面可以看出：京东是一家非常优质的公司，2014-2019年的总现金流一直非常健康的，并且经营类现金流的占比一直在不断地提高，自我造血能力5年提高了近16倍。

但：为什么有的公司有利润而没有现金流？究竟应该怎样分析现金流量？下面从三个方面并结合业务来分析：

第一、经营类现金流的占总现金流的比例。一个好的公司，经营类现金流肯定是正的，也是占比最高的，因为它能够自我造血。不能永远靠举债和变卖设备来过日子。

上图所示，瑞幸咖啡和星巴克，星巴克的体量是瑞幸的24倍，并且经营现金流是正的。而瑞幸咖啡只有筹资类现金流是正的，说明一直在烧投资人的钱。

要不把竞争对手烧死，要不把消费者烧习惯，而瑞幸咖啡这两点都不具备。哪天投资人不投钱了，瑞幸咖啡就玩不下去了。

第二、看现金流的方向。一个好的公司，经营类现金流为正，可以自我造血；筹资类现金流为正，具有可持续的筹集资金的能力；投资类现金流为负，因为对外扩张。

上图所示，玩钱玩得最好的公司，就是京东。自我造血的同时，还在对外扩张。投资类的基本比经营类的高一点，特别是近3年。

京东的玩法是第一年赚了100元，第二年又赚了100元，但是第二年花了150元，所以当年的利润是负数。但是实际现金流还有50元。一直这样下去N年。所以，当年利润总是负的，现金流总是正的。

有些公司三个类别的现金流都是负的，或者正正负负，就是在不停地在借钱还钱。这些基本属于现金流不太好的公司。

第三，现金流和净利润做动态的趋势分析。比如利润增长了一倍，现金流却只增加了60%。那就说明不是所有的利润都带来了现金流。第一种可能是营运资本出问题了。要不是应收账款占用资金太多，信用政策出问题了；要不就是存货占用资金太多。第二种可能就是企业的利润出问题了。

上图可以看出，康美药业的净利润每年都是大于经营活动产生的现金流量很多的，基本是2至5倍。而爱尔眼科的经营活动产生的现金流量都是大于净利润的。另一个利润现金保证倍数，比如2017年的康美药业，1元利润只回收了0.45元现金，而爱尔眼科却收回了1.79元现金。